Rockwool slog försäljningsrekord i andra kvartalet – men aktien föll
Av Redaktionen, tatskiktsmontor.se · Publicerad 2026-08-22
Rockwool omsatte rekordhöga 1 000 MEUR i andra kvartalet 2026 och höjde helårsprognosen. Trots det backade aktien – marginalpressen från energi- och transportkostnader oroar marknaden.
Rockwool Group redovisade den 19 augusti sitt resultat för andra kvartalet och första halvåret 2026. Kvartalet blev det starkaste någonsin sett till försäljning: omsättningen steg 10 procent till rekordhöga 1 000 MEUR, drivet av högre volymer.
För oss i tätskiktsbranschen är en detalj extra intressant: Rockwool uppger att man tagit marknadsandelar i låglutande takprojekt, bland annat eftersom prisskillnaden mot konkurrerande isolermaterial har minskat. Försäljningen gick särskilt bra i Syd- och Östeuropa, Asien och USA.
För halvåret landade omsättningen på 1 906 MEUR, en ökning med sex procent i lokala valutor. EBITDA blev 395 MEUR med en marginal på 20,7 procent.
Varför backar då aktien?
Svaret ligger i marginalerna, inte i försäljningen. Rörelseresultatet (EBIT) för halvåret blev 249 MEUR med en EBIT-marginal på 13,1 procent – en nedgång på 1,5 procentenheter jämfört med första halvåret 2025. I andra kvartalet ökade EBIT bara tre procent till 129 MEUR, och marginalen sjönk till 12,9 procent.
Orsaken bolaget själv pekar på är stigande energi- och transportkostnader. Rockwools produktion av stenull är energiintensiv, så högre elpriser slår direkt mot lönsamheten. Att volymtillväxten delvis bygger på att man krympt prisgapet mot andra isolermaterial betyder också att en del av tillväxten är köpt med lägre marginal.
Marknaden reagerade på just den kombinationen: rekordförsäljning men fallande marginaler. Bolaget höjde omsättningsprognosen för 2026 till 5–7 procent (från 3–6 procent), men behöll EBIT-marginalen på 13–14 procent – alltså ingen förbättrad lönsamhet. Samtidigt höjdes investeringsnivån till cirka 750 MEUR, från tidigare cirka 700 MEUR, bland annat för kapacitetsutbyggnad och elektrifiering. Högre investeringar och oförändrad marginalprognos innebär lägre fritt kassaflöde än vad en rekordomsättning kan få det att låta som, och det var den bilden investerarna prisade in efter rapporten.
Rockwool köpte också i juni resten av svenska ScanArc Plasma Technologies, ett steg mot fossilfri smältning av stenull.
Text: Redaktionen